近日被譽為「零風險、高回報」的十年期美債收益率一度升破5%，創下2007年以來新高！香港銀行的活期存款甚至逼近5厘，在無負擔的情況下，已獲得理想的回報，相信不少人都會「安分守己」。不過，帳面與實際回報或會存在差異，究竟是賺或蝕就要計清楚。市場上，亦有另類投資項目可媲美銀行回報及低風險！
定存高息≠實際回報
拆解銀行高息之迷｜存款人更要考慮實際利率
銀行提供定期存款的存款利率、實際利率和通脹之間存在着密切的關係。顧名思義，存款利率是銀行按照約定年期內支付客戶所存款的利息，但它並非如實反映存款客戶的實際回報，我們更要考慮實際利率，即通脹因素後的凈利率。
甚麼是實際利率？
當存款利率低於通脹率時，實際利率就會變成負數，這代表存款人購買力下降。
假設，存款利率為2%，通脹率卻為3%，實際利率則負1%。因此，作為存款人在着緊定期存款利率同時，也要考慮到實際利率。實際利率反映了存款人在考慮通脹後的實際回報。如果實際利率為正數，代表存款人的購買力就能夠保持或增加。
定期存款利與弊
| 好處 | 壞處 |
| 安全性 銀行是受監管的金融機構，存款在銀行中獲保障 | 流動性限制 定期存款期限內，無法隨時取款 |
| 固定利率 在特定期間內確定你的回報 | 低回報率 相對於其他投資方式，定期存款的回報率通常較低 |
| 通脹風險 如果定期存款的利率低於通脹率，存款實際購買力可能會下降 |
實際上，你現時手上的現金資產，只是應對通脹率升跌，並沒有增加購買力。根據大量的數據分析，存款利率往往無法與通脹率相抗衡。在處於低通脹時代，存款利率普遍偏低；相反，高通漲時代的存款利率則遍高。久而久之，你會察覺銀行的存款在10年或20年後，或會失去了一半的購買力。
投資產品的抉擇
學識風險調整回報率
在存款利率無法與抗通脹下，手持現金並未有效提升購買力。不少人都會選擇投資，究竟有沒有高回報而低風險產品呢？投資涉及風險，明智的投資者尤為關注風險調整回報率。風險調整回報率是指投資者衡量獲得預期回報所承擔風險的指標，助投資者評估投資產品價值，並在不同投資選擇之間做出選擇。
舉例
假設有兩個投資產品：產品A和產品B。
＊產品A：高風險高回報的投資，預期回報率為10％，產品具較高波動性及不穩定性
＊產品B：低風險低回報的投資，預期回報率為5％，產品較低波動性和更穩定的表現
若只看回報率，產品A看起來更具吸引力，因為它的預期回報率較高。然而，考慮到風險，投資者則要計算風險調整回報率來做出更全面的評估。
假設產品A的波動性很高，風險水平為20％，而產品B的波動性較低，風險水平為10％。使用風險調整回報率公式（風險調整回報率 = 預期回報率金風險），可以計算出兩個產品的風險調整回報率。
風險調整回報率
＊產品A：(預期回報率) 10％ ÷ (風險水平) 20％ = 0.5
＊產品B：(預期回報率) 5％ ÷ (風險水平) 10％ = 0.5
結果得出，兩者的風險調整回報率都為0.5。這意味著無論選擇哪個投資，投資者在承擔風險的同時，皆獲得相同的預期回報。
香港另類投資平台
由存款人身份直接取替銀行角色
當我們存款到銀行，銀行實質利用客戶存款為其他客戶提供按揭、貸款等服務，從而收取利息讓銀行賺錢，所賺取的利息並不反映在存款人戶口上。你可曾想過取替銀行的角色，擔當放貸人，直接參與樓宇按揭以銀行模式利用借貸賺錢，追求比定存更高的回報呢？
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了解按揭放貸人
目前投資年期為12個月到24個月居多，對於利率上升的情況，它具有較低的利率風險。回報利率基本上是參考短期國債收益率，透過人工智能計算出相應房產和貸款人風險值，一般是500點或以上。以目前美國國債一年的收益率是5.5%，風險值為5%，放款人的收益率將達到10.5%。即使通脹上升，PropCap的放貸人計劃仍具吸引力，相比存款更有效地應對通脹的影響。
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